交割日效应来源于哪里？有什么含义吗？

交割日效应有什么意思和含义？交割日效应是出自哪里的名词？今天，老茶馆万事为您解释关于交割日效应的含义。

解客新义

「交割日效应」，证券行业术语，即是：指数期货在期货交割结算日临近前，目标指数的成交量和波动率显著增加的现象。

到期日效应产生的根本原因是：指数期货采用现金交割的方式进行结算，而套利的平仓交易、套期保值的转仓交易与投机交易者操纵结算价格的欲望，在最后结算日的相互作用产生了到期日效应。

一般来说，股指期货的交割日效应最为明显，因为股指期货合约按规定是以股票现货指数为参照，通过现金进行交收，特别是因为这样在最后临交割时，现货指数对股指期货就几乎是起到决定性的作用。

因此在某个股指期货合约的交割日临近时，参与期货交易的多空双方为了争取到一个对自己有利的合约交割价，运用各种手段对期货乃至现货价格施加影响。很有可能会有大资金进入现货市场，导致股指大幅震荡，从而形成「交割日效应」。

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